可转债基金扮演收益黑马 转债B上折连续涨停

2015-01-14 09:29:43 来源:????? 作者:张洁 责任编辑:高静 字号:T|T
摘要】上证指数冲破3400点后进入剧烈震荡阶段,但可转债基金却一骑绝尘,继续扮演收益“黑马”,尤其是3只转债B近日连续收获涨停板。

  上证指数冲破3400点后进入剧烈震荡阶段,前期一度疯狂的杠杆基金也随之陷入调整。但是,股性持续发力的可转债基金却一骑绝尘,突出重围继续扮演收益“黑马”,尤其是3只转债B近日连续收获涨停板,但溢价率高企、成为高悬在转债B头顶的“达摩克利斯之剑”,而东吴可转债B在13日已遭到市场抛售。

  连续涨停“无悬念”

  截至1月13日,招商可转债B和银华中证转债B继续“无悬念”收报涨停。这也是上周上述两只母基金净值上涨触发上折,12日恢复交易后收获的第二个涨停板。

  自1月5日起,东吴可转债B、招商可转债B、银华转债B上演连续涨停大戏。上折恢复交易后的东吴可转债B已连续6个交易日涨停,上周,招商转债分级、银华转债分级均在1月8日办理上折业务。12日恢复交易后,招商转债分级和银华转债分级B份额接连两日涨停。在这三只转债类杠杆基金价格连续涨停之际,其净值并未有如此强劲的表现,这使得三只杠杆基金溢价率显著高于同类平均水平。

  从目前分级基金的折溢价水平来看,溢价率大幅提升存在较好的溢价套利机会。金牛理财网分级基金数据显示,截至1月12日,东吴可转债B溢价率为68.84%,招商可转债B和银华转债B溢价率均为23.24%,同期杠杆债基平均溢价率为9.01%。

  对此,分析人士认为,当杠杆债基溢价率高企时,一方面是价格远高于净值涨幅,后市净值涨幅能否覆盖掉价格上涨部分难度变大;另一方面,当溢价率过高时,在分级基金套利机制下,杠杆端面临着套利抛售压力。截至1月12日,东吴可转债B母基金整体溢价率11.16%,招商可转债B母基金整体溢价率3.84%,显著的套利空间或将使得东吴可转债B、招商可转债B近期面临抛售。13日东吴中证可转债B遭到市场抛售,收获新年来首个跌停板。

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