盈利难题待解
在万达城的快速扩张中,万达如何实现盈利成为了行业最为关注的一点,虽然王健林曾多次表示文化旅游是无天花板的产业,但是如何在无限的可发挥空间中找到盈利点是万达城最引人瞩目的,毕竟文化旅游项目被公认为投资回报率不仅低且缓慢。
有不具名行业人士也表示,万达城投资动辄几百亿元,纵然万达有充裕的资金支撑,但靠回报周期长、回报率低的文化旅游项目实现盈利具有较大难度。
此外,业内普遍认为,迪士尼主题公园的成功,凭借的是风靡全球的电影IP带来的源源不断的客源,围绕IP资源开发的衍生品更是一座金矿。而在这一点上,万达城还未形成真正有吸引力的IP效应。此外,万达在文化旅游综合体项目上的品牌力度也是尚且难以评估的。
虽然前景不被看好,但是业内也有声音认为,如果地价便宜且配有销售物业的话,支撑起客源和现金流也不成问题,而地价成本低和销售物业又是万达的优势所在。
万达商业在上市之前披露的招股说明书中就曾对外披露了拿地成本。其中2011-2013年,万达商业地产的平均土地成本分别只有1821元/平方米、1171元/平方米和1096元/平方米,在最近几年土地价格节节攀升的背景下,土地成本仍能逐年下滑足以成为了万达的优势。
据公开资料显示,每一座万达城计划都在3-5年内建成开业,可以创造3万个就业岗位,年纳税超过5亿元,万达城所能创造的社会效应,也让万达城成为当地政府眼中的香饽饽,从而许多地方政府主动邀请万达去当地开发,这也让万达在拿地过程中拥有了议价权。
虽然万达商业里不包括文化旅游地产项目。但有业内人士认为,万达将商业地产的拿地模式复制到万达城项目是毋庸置疑的。
除了拿地优势,万达城中的可销售物业被行业人士看做是项目盈利点之一。在南昌万达城开发之初,王健林就曾介绍,400亿元总投资中约220亿元用于投资文化旅游,剩下的用于200多万平方米的房地产投资、住宅写字楼的投资。“我不可能买地后靠文化旅游用20年来回收成本,中国的金融模式(指融资成本)不支持这种发展模式,不像国外十年期融资成本只有3%-4%,在这个情况下,(资金)只能走销售一部分、融资一部分。”王健林曾如是称。