2.存款保险制度为利率市场化清障 加快利率市场化等金融改革

　　存款保险制度是利率市场化进程中的一道保护阀，这项制度的出台意味着存款利率市场化改革即将开启。利率市场化，是金融资源市场化定价的重要机制，改革的意义毋庸多言。不过，我国利率市场化改革的战线拉得很长，在去年实现了贷款利率市场化之后，仍剩下存款利率市场化这最后一只靴子。

　　长期以来，我国由政府管控的利率制度扭曲了金融资源的定价，人为压低了借贷成本，一方面鼓励了有特殊权力的企业(如国企)获得廉价金融资源，刺激了基础设施和制造业领域的过度投资，并致钢铁、水泥和有色金属等行业产能严重过剩，带来大量不能盈利的企业;另一方面，利率非市场化也使金融机构业务创新能力不足，金融市场业务结构长期固化，融资市场“脱媒”不易。与此同时，由于金融资源配置的中间环节太多，中介节节加码，人为抬高了流向最终需求方的资金成本。随着存款保险制度的推出，利率市场化改革已不存在制度方面的障碍。当然，利率市场化需要与对财务软约束企业改革一同深化，存款利率放开只是其中一步，通过利率杠杆修正各经济主体的行为，让市场在资源配置中起决定性作用，才是关键。

　　上海交大上海高级金融学院教授朱宁认为存款保险制度真正落地,将有助于加快市场利率化改革,该制度的缺失已拖延了其他改革开展。利率市场化后,银行生存环境将迎来真正的变革。银行贷款行为将更加市场化,随着存贷利差收紧,中间业务会增长。此外由于融资成本会增高,贷款会竞争加剧,银行风险管理能力也会提升。

　　建立存款保险制度，为利率完全市场化清除了最后障碍，也为银行走向充分竞争清除了最后障碍。

　　存款保险制度为金融安全增设了一道安全网，其受益者为银行储户。过去，在市场经济不充分发育的情况下，国家财政充当着银行最后担保人的角色。尽管这种安排保证了银行避开市场风险，但也使银行失去了展开市场竞争的动力，结果是银行仅靠存款利息和贷款利息之间的息差，以及缺乏治理的中间收费业务就可赚取巨额利润。无法以市场为准制定银行盈利水平，导致银行面对实体经济时，借贷资本常常与实体经济的需求脱节，要么该获得资金支持的得不到支持，要么其利润被银行提前榨取，从而使资金严重错配;面对普通储户时，也总是垄断经营的面孔，难以从储户利益角度出发提供服务。刚性支付模式，对于那些想通过创新发展的银行，也是一种束缚。

　　最近几年，随着利率市场化逐渐破冰和互联网金融的崛起，银行也感受到了市场压力，并开始逐步转变经营模式。不对称降息及存款利率管制的松动，使银行存贷息差收窄，去年商业银行存贷款息差收入占营业净收入之比降到了48%。这种形势迫使银行通过增值服务寻求非息收入利润来源。但是，由于存款利率上浮区间仍未解除管制，利率市场化还没有走完“最后一公里”。银行间的竞争因子还没有充分培育出来，还需要再推一把。

　　建立存款保险制度，为利率完全市场化清除了最后障碍，也为银行走向充分竞争清除了最后障碍。存款保险制度的价值，在于消除银行的保护性息差，同时强化储户的安全利益。《条例》规定的50万元最高偿付限额，能够为99.63%的存款人提供全额保护。这就意味着，在能够保证储户基本权益的前提下，允许银行出现竞争失败者。有生有死，正是市场竞争的基本形态。

　　基于过去与银行打交道的经验，人们不免猜测，本应由银行支付的保费是否会转嫁到储户头上。《条例》中对此有所限制，即将存款保险费率分为基准费率和风险差别费率两块。对于储户来说，今后在比照存款利率的同时，也可比照银行保费，作为选择银行的标准。与此同时，对于银行收费业务的监管也应当同步加强。

　　存款保险制度出台后，解除存款利率上浮空间限制的条件也已成熟。可以预期，随着市场因子的增加，今后将形成储户选择权越来越大的金融环境。实际上，这本来就是金融机制是否得以优化的重要标准。(根据新华网、京华时报、广州日报等综合整理)

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